北京城(chéng)建李道(dào)松：“一帶一路”項目模式的發展思考

作(zuò)者 | 李道(dào)松  北京城(chéng)建集團國際事(shì)業部總經理(lǐ)，高(gāo)級工(gōng)程師，國家一級建造師、英國皇家特許建造師 

傳統路徑的局限更加凸顯行業轉型升級的緊迫性。

VEER 134834随着“一帶一路”倡議(yì)的深入推進和(hé)落實，中國對(duì)外(wài)承包工(gōng)程行業迎來(lái)了(le)前所未有的發展機遇，同時(shí)也(yě)面臨着嚴峻的挑戰：市場競争愈發激烈，工(gōng)程利潤日趨稀薄，承包條件越發苛刻，不确定風(fēng)險日益加劇(jù)。在新的市場形勢下(xià)，盡管施工(gōng)總承包(DBB)和(hé)EPC總承包在當前及今後一段時(shí)間仍将是國際工(gōng)程的主要業務模式，但(dàn)傳統路徑的局限更加凸顯行業轉型升級的緊迫性。

 一、EPC+F(I)模式的價值和(hé)意義

圖 | 項目全生命周期價值微笑(xiào)曲線

依托工(gōng)程項目全生命周期價值微笑(xiào)曲線的指引，衆多工(gōng)程建設企業從(cóng)頂層設計(jì)入手，加大(dà)轉型升級力度，業務形态由單一施工(gōng)向全面服務轉型，商業模式由施工(gōng)承包(DBB)、EPC總承包模式向EPC+F(I)和(hé)投建營産業鏈一體化模式延伸，打通從(cóng)投融資、規劃設計(jì)、建設管理(lǐ)到(dào)運營維護的全産業鏈，進而推動企業的可持續發展。

（一）業務發展，以客戶爲導向的市場化選擇

1. 響應客戶需求，赢得競争先機
   建築工(gōng)程行業低(dī)價競争嚴重，收益率下(xià)滑，合作(zuò)條件嚴苛，項目落地艱難；同時(shí)，由于石油、天然氣和(hé)礦産資源等大(dà)宗商品的價格長期處于低(dī)位，亞非拉相關國家政府和(hé)業主的财務能(néng)力普遍不足，迫切需要外(wài)國承包商通過投融資手段幫助其解決項目建設資金(jīn)問題。這(zhè)種情況下(xià)，國内大(dà)型承包商可以充分利用(yòng)銀行授信高(gāo)、融資能(néng)力強、融資成本低(dī)的競争優勢，提高(gāo)和(hé)客戶議(yì)價能(néng)力，鎖定項目機會(huì)，從(cóng)而赢得競争先機。

   
   2. 深入融合市場，儲備必要能(néng)力
   與傳統的工(gōng)程承包項目相比，EPC+F(I)項目的業務結構、資金(jīn)投入、實施環境、開(kāi)發周期、合同内容等都已經發生了(le)根本變化，這(zhè)也(yě)對(duì)承包商了(le)解相應制度體系、熟悉全鏈條經營模式、整合全球資源、防範本土化經營風(fēng)險的能(néng)力提出了(le)更高(gāo)的要求。

   
   3. 拓展盈利空(kōng)間，降低(dī)運營成本
   企業由傳統地參與單一業務環節向産業鏈上(shàng)下(xià)遊拓展，必然會(huì)在整體科學籌劃、多領域盈利、資源有效運用(yòng)等方面帶來(lái)更大(dà)的盈利空(kōng)間。同時(shí)，根據項目特點，帶動中國标準、中國技術、中國設備“走出去”，發揮中國企業長闆優勢，用(yòng)更爲熟悉的方式在項目建設階段創造盈利。

   
   4. 服務當地社會(huì)，促進經濟發展
   對(duì)于項目所在國特别是“一帶一路”沿線國家而言，普遍缺乏先進的管理(lǐ)經驗和(hé)優秀的工(gōng)程人才，開(kāi)展EPC+F(I)甚至投建營一體化業務有将有助于增強當地經濟内生發展動力和(hé)造血能(néng)力。同時(shí)，提升中國企業的品牌和(hé)形象，增強當地政府、社區(qū)、民衆等各相關方對(duì)中國企業的認同感。
   

（二）轉型升級，以發展爲主導的業務選擇

現(xiàn)代建築工(gōng)程企業需要圍繞産業鏈和(hé)價值鏈匹配相應的業務類型。近期，國内大(dà)型央企紛紛成立投資管理(lǐ)公司，旨在引入多元化投融資機制，打造集投融資、建設、運營爲一體的特大(dà)型專業化投資建設集團，完善投融資管理(lǐ)體系，充分發揮投資拉動工(gōng)程承包及相關業務發展作(zuò)用(yòng)，提升整體綜合實力和(hé)競争力。


 二、EPC+F(I)模式内容和(hé)特點

EPC+F(I)模式指由政府或社會(huì)的項目業主選擇投資建設人，并由投資建設人負責項目設計(jì)、采購、施工(gōng)建設以及籌資或協助項目融資，待項目竣工(gōng)後，再由項目業主按照合同約定進行債務償還的一種合作(zuò)模式。
按照項目生命周期階段劃分有如下(xià)特點：

（一）項目的投融資F(I)

項目的投融資包括承包商爲項目協助融資(Finance)和(hé)小(xiǎo)額投資參股項目公司(Invest)兩種方式，但(dàn)核心都要通過融資手段解決項目運作(zuò)的資金(jīn)，爲項目成功提供财務保障。

從(cóng)EPC+F(I)中的投融資方式來(lái)看(kàn)，目前可選擇從(cóng)資本市場(發行股票、債券、私募、ABS等)、金(jīn)融市場(銀行借款、信用(yòng)證、保函、租賃等)等渠道(dào)解決，融資手段包括權益融資、貿易融資(出口信貸、福費廷業務、項目收款權質押等)、商業貸款、兩優貸款、融資租賃、特許經營項目融資等。項目投融資模式的選擇要考量債務負擔、融資成本、融資渠道(dào)等因素，總承包商跟各相關方密切協作(zuò)并且從(cóng)項目運作(zuò)初期就做好(hǎo)策劃，這(zhè)也(yě)是總承包商需要把握的關鍵。

（二）項目建設EPC

從(cóng)發展的角度看(kàn)，EPC+F(I)雖然是傳統承包商力求轉型升級的突破點，進而實現(xiàn)從(cóng)承包人到(dào)投資人的角色轉變，但(dàn)其實質和(hé)基礎，還是要立足做好(hǎo)EPC。F(I)是術，通過項目融資增強市場競争力，提升總承包商話(huà)語權和(hé)盈利能(néng)力；EPC則是本，是項目全生命周期裏的關鍵環節。

在EPC模式裏，對(duì)于建設(Construction)，中國企業已經具備了(le)比較強的經驗和(hé)能(néng)力，在國際市場中常被冠以“基建狂魔”的标簽。但(dàn)是在實際項目運行中，“E”和(hé)“P”不僅是設計(jì)、采購兩個業務環節和(hé)動作(zuò)，更是設計(jì)管理(lǐ)和(hé)供應鏈管理(lǐ)兩大(dà)管理(lǐ)模塊，是總承包商要持續加強構建的兩大(dà)核心能(néng)力，是充分整合建築産業鏈資源,确保項目建設環節按期保質完成的關鍵所在。

設計(jì)與施工(gōng)的一體化是确保施工(gōng)效率和(hé)優化項目全生命周期成本的重要保障，直接關系到(dào)項目的盈利能(néng)力。“E”既要在投融資方案的設計(jì)中起到(dào)總規牽引的作(zuò)用(yòng)，在營銷階段從(cóng)後台配合者走向前台成爲提供解決方案的主導者；也(yě)要在深化設計(jì)、施工(gōng)圖設計(jì)上(shàng)把握客戶需求，實現(xiàn)設計(jì)咨詢和(hé)施工(gōng)技術的拉通。供應鏈管理(lǐ)(P)，需要與業務鏈上(shàng)下(xià)遊供應商延伸合作(zuò)，強調計(jì)劃在整個供應鏈的指揮作(zuò)用(yòng)，通過計(jì)劃來(lái)協調客戶、核心企業、供應商的節奏，保證整體而非局部的效率優化。

（三）項目退出

以總承包爲主業的企業通常憑借少量投資參股獲取項目，通過建設取得承包收益，并在項目建成投産後出售項目公司股份實現(xiàn)退出。但(dàn)鑒于東道(dào)國政府法律和(hé)融資方的要求，上(shàng)述情況的總承包商需在投融資方案策劃階段設計(jì)項目的退出方案，如離岸公司的使用(yòng)、投資文(wén)件控股權變更機制的設計(jì)和(hé)融資模式的選擇等。

三、EPC+F(I)模式的措施和(hé)路徑

（一）塑造一體化服務的戰略觀念

宏觀形勢和(hé)發展趨勢決定了(le)企業戰略轉型的選擇，中國企業要及時(shí)抓住“一帶一路”倡議(yì)、國家對(duì)企業的優惠扶持政策、産業鏈上(shàng)下(xià)遊整體“走出去”的發展趨勢等時(shí)代機遇，同時(shí)結合環境、戰略、組織三者之間的動态協調性原則，适時(shí)調整企業戰略，以适應環境的變化。

（二）打造産業鏈一體化運作(zuò)模式

資源是企業戰略發展和(hé)變革的重要基石，是企業競争優勢的來(lái)源，也(yě)是造成企業間業績差異的主要原因，有序選擇、有效配置、有機融合的資源整合能(néng)力是企業重要的核心能(néng)力。
對(duì)于大(dà)型企業集團公司，要持續打造以核心技術爲基礎，以投融資爲牽引，以設計(jì)單位、施工(gōng)單位和(hé)項目運維團隊爲骨幹支撐的一體化平台，實現(xiàn)從(cóng)前期投融資、規劃勘察設計(jì)，到(dào)中期施工(gōng)建設，再到(dào)後期運營管理(lǐ)的全産業鏈覆蓋，以适應國際工(gōng)程承包模式的多樣化需求。同時(shí)，加強與境内外(wài)上(shàng)下(xià)遊相關方的交流、合作(zuò)和(hé)融合，提高(gāo)可持續發展的國際化水(shuǐ)平。

（三）夯實項目全生命周期的風(fēng)險識别和(hé)管控能(néng)力

由于國際政治經濟形勢波谲雲詭，項目所在國政治、經濟及社會(huì)環境存在差異，同時(shí)EPC+F(I)項目具有合同金(jīn)額大(dà)、建設周期長、管理(lǐ)模式複雜(zá)等特點，加之企業境外(wài)項目管理(lǐ)經驗和(hé)資源的欠缺，這(zhè)些(xiē)爲中國企業帶來(lái)了(le)巨大(dà)的風(fēng)險和(hé)挑戰。因此，中國企業要對(duì)投融資風(fēng)險、合同風(fēng)險、進度風(fēng)險、資金(jīn)風(fēng)險、稅務風(fēng)險、外(wài)彙風(fēng)險和(hé)信用(yòng)風(fēng)險等風(fēng)險進行準确識别、科學剖析、有效規避、合理(lǐ)管控、及時(shí)處置，進一步增強企業風(fēng)險防範意識和(hé)能(néng)力，進而獲取更高(gāo)的項目經濟效益。

（四）構建系統知(zhī)識體系和(hé)專業化人才隊伍

中國承包企業在面對(duì)EPC+F(I)這(zhè)種新的業務模式時(shí)，要轉變觀念和(hé)思路，注意知(zhī)識結構和(hé)專業化人才補缺，借助外(wài)部專業資源，系統構建企業知(zhī)識體系和(hé)專業人才隊伍，将能(néng)力建在組織上(shàng)，降低(dī)新模式給企業帶來(lái)的重大(dà)決策風(fēng)險和(hé)項目運作(zuò)風(fēng)險。
随着國家“一帶一路”倡議(yì)深入落實，中國企業積極響應國家戰略、順應國際市場形勢、參與境外(wài)項目市場的力度将不斷加大(dà)。EPC+F(I)模式必将在企業創新實踐中不斷得到(dào)升級叠代，笃定地向着投建營一體化不斷進階發展，爲中國企業國際化進程注入無限活力。